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Fecha última actualización 2015-09-02 09:53:06

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Soluciones Financieras



Estamos expuestos a una economía cambiante inserta en un mundo dinámico.

La toma de decisiones corporativas ocurre en entornos llenos de desafíos y necesidad de evaluar escenarios. Las estrategias financieras corporativas requieren precisión en las mediciones de variables económicas y evaluación de riesgo.   Le acompañamos a resolver los problemas financieros a que están expuestos hoy los gerentes o directivos.

FIVENCA

Cuenta con la capacidad de asesorar y apoyar a su empresa en el proceso de considerar y ejecutar estas actividades:

Valoración de empresas

Para obtener una aproximación al valor de una empresa se necesita trabajar con las proyecciones y supuestos adecuados, así como con la metodologías existentes para estimar un valor de mercado.

La valoración correcta de una empresa es muy importante ya sea que usted quiera vender su empresa, comprar otra empresa, o participar en cualquier operación financiera relacionada.

El entorno empresarial venezolano, dinámico y complejo, exige trabajo profesional meticuloso y dedicado para realizar valoraciones que protejan los intereses de nuestros clientes y les permitan evaluar los riesgos apropiadamente.

Fusiones y adquisiciones de empresas

La actividad de fusiones ha avanzado en muchos países a ritmos diversos pero siempre crecientes, en empresas de todos los tamaños. Venezuela no ha sido la excepción.

Las fusiones pueden ser transacciones complicadas de evaluar. La motivación usualmente está relacionada al aprovechamiento de economías de escala, economías de integración vertical o combinación de recursos complementarios.

Es muy importante la definición apropiada de costos y beneficios, a fin de tener un entendimiento claro de cómo se gana con una fusión. Deben evaluarse también aspectos estratégicos de la negociación, así como implicaciones especiales de impuestos, legislación y contabilidad.

Análisis de proyectos de inversión

Para llevar a cabo un negocio nuevo, ampliar o diversificar el existente, se requiere responder educadamente a las preguntas de cuánto se debe invertir y cómo se debe financiar la inversión a fin de validar las expectativas de rendimiento.

Las realidades entre sectores difieren a veces de manera significativa y las variables que los afectan pueden ser distintas. Por eso es muy importante entender el entorno general y sectorial, sus riesgos y oportunidades, como punto de partida necesario para realizar las siguientes etapas de cualquier proyecto de inversión.

Las etapas incluyen determinar la factibilidad, la sostenibilidad, la rentabilidad y las estrategias para lograrlas, complementado con análisis de sensibilidad con respecto al mercado. Ello implica el desarrollo de un trabajo organizado, metódico, integral y preciso.

Financiamiento de capital: emisiones de Bonos y Papeles Comerciales

Una de las decisiones financieras a largo plazo mas trascendentales para una empresa es la relacionada a la utilización de deuda o de capital para emprender inversiones nuevas o cubrir sus necesidades de crecimiento.

Existen múltiples opciones para financiar las inversiones de los planes o proyectos a ser emprendidos. Entre ellos, vale la pena evaluar la conveniencia de emitir Papeles Comerciales (para financiamientos a corto plazo) ó Bonos (para el mediano o largo plazo), pues pueden adaptarse al perfil de las necesidades específicas de cada empresa.

Para determinar las condiciones propicias que hagan viable y conveniente una emisión de los títulos mencionados, se requiere un buen análisis de las variables involucradas: tasas de interés, liquidez del mercado, compradores potenciales de los títulos, plazos de la emisión y otras características propias de cada emisor.

La emisión de Bonos y de Papeles Comerciales tiene que cumplir una serie de formalidades que se inician con la solicitud de autorización al órgano supervisor del mercado de valores: la Superintendencia Nacional de Valores. Otra de las formalidades requeridas es la producción de un Prospecto, que consiste en un documento que contiene la información financiera de la compañía emisora, así como todos sus planes de uso de los fondos captados con la emisión, a fin de verificar la capacidad de pago de intereses y el repago del capital de manera oportuna y previsible.

Es imprescindible la contratación de un Operador Autorizado de Valores, que cumple las funciones de asesor en todas las etapas del proceso: predeterminar la viabilidad de la emisión, apoyar al emisor a definir el tipo de emisión que le conviene, así como el cumplimiento de todas las formalidades ante las autoridades respectivas, preparar el Prospecto, definir la estrategia de colocación y venta y coordinar la ejecución del proceso ante el mercado.

Titularizaciones

Esta forma de financiamiento se origina en los mercados financieros internacionales en la década de los 80s. Ha evolucionado adoptando distintas características en cada país.

Consiste en la transformación de algunos activos que a pesar sus condiciones de poca negociabilidad (iliquidez) ó tamaño, pueden convertirse en un nuevo título valor negociable en el mercado de valores. De esa manera se obtiene financiamiento para la realización de planes y proyectos, o simplemente para la continuación de operaciones.

Se basa en el agrupamiento de una serie de activos similares en un fondo único y predeterminado, el cual emite los nuevos títulos valores. Los pagos de intereses y reembolso de capital provendrán del flujo generado por los activos originales titularizados.

Es un mecanismo financiero que aprovecha la oportunidad de tener liquidez en condiciones que pueden ser más favorables que cualquier otra forma de financiamiento. Para ello se ceden ciertos derechos propios del negocio, sin deshacerse completamente de la relación de la que surgió el activo original.

La regulación que en Venezuela atiende a este tipo de operaciones, fue promulgada el

21 de agosto de 2002 (NORMAS RELATIVAS A LA OFERTA PÚBLICA SOBRE TITULARIZACION DE ACTIVOS).

Elaboración de Planes de Negocios

Le apoyamos en la definición de los objetivos de su iniciativa empresarial y del modelo de negocios a seguir, así como en la identificación de las actividades críticas para el éxito financiero de su negocio.

Las acciones estratégicas y la viabilidad económico financiera del proyecto empresarial requieren una elaboración profesional de alta factura sobre todo en ambientes de negocios complejos. Un Plan de Negocio es una herramienta muy útil tanto para empresas nuevas como empresas en marcha, y facilita la relación con nuevos socios y colaboradores, financistas, proveedores y con el equipo gerencial.

Estudios de mercado y de entorno económico

En una economía cambiante y sujeta a diversas tensiones, es crucial una adecuada evaluación del entorno económico y del mercado. Las múltiples variables que influyen en el desempeño económico de las empresas requieren atención y calibración continua y sistemática.

El seguimiento que hacemos de indicadores macroeconómicos, sectoriales e industriales, junto con nuestra capacidad profesional, nos permiten ofrecer la realización de Estudios de Mercado y de Entorno Económico, adecuados a las necesidades particulares de cada cliente y sus intereses.


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